看，卢布在升值。11月中旬，俄罗斯总统普京在圣彼得堡举行的经济会议上。贡献者/盖蒂图片社
卢布兑美元汇率继续强劲回升。本周初，俄罗斯货币汇率升至四个月来的最高水平。
周二，1美元兑换不到88卢布。在鼎盛时期，1美元要兑换100多卢布。俄罗斯总统普京认为“舒适区”在80到90卢布兑1美元之间。
这些都是卢布回归的原因。这就是前景。
俄罗斯卢布对美元继续升值。周二，1美元只需兑换87.80卢布。这是四个月来的最高水平。在今年夏天的最低点，1美元兑100多卢布。从那以后，俄罗斯货币升值了大约14%。卢布现在回到了弗拉基米尔·普京总统定义的“舒适区”，即1美元兑80至90卢布。
在俄罗斯入侵乌克兰之后，卢布的汇率就像坐过山车一样。如下图所示。战争开始时，卢布暴跌。然后，随着能源价格的上涨，油价飙升。制裁最终导致卢布暴跌。在雇佣兵老板普里戈津短暂的起义之后，一卢布的价值暂时低于一美分。因此，一美元需要支付100多卢布。俄罗斯央行采取了许多紧急措施。但卢布的价值仍远低于俄罗斯攻击乌克兰之前的水平。
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在行长纳比乌林娜的领导下，俄罗斯央行大幅提高关键利率至15%。她想在抑制通货膨胀的同时支持卢布。更重要的是直接干预外汇交易。纳比乌林娜停止购买外币。它还利用外汇储备在外汇市场上支持卢布。
俄罗斯政府命令出口商将部分外汇收入直接兑换成卢布。俄罗斯也在努力使其对外贸易的大部分不再使用美元，而是直接使用卢布或人民币进行交易。
纳比乌林娜认为卢布汇率的上升是成功的。“卢布在10月份实现了2024年以来的首次升值，”俄罗斯央行评论道。原因是利率上升和“出口商外汇销售增加”。9月底，人民币在出口收入中所占的份额达到了32%的“历史记录”。
卢布正在升值。俄罗斯中央银行行长Elvira Nabiullina说。efa Karacan/Anadolu Agency / Getty Images
最近，卢布也受益于美元的普遍疲软。其背景是美国通货膨胀率的下降。10月份的通货膨胀率从3.7%降至3.2%。这助长了人们的预期，即美国加息已经完成，美联储将在2024年降息。由于这降低了美元投资的吸引力，美元普遍承压。
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对俄罗斯来说，卢布兑美元汇率之所以重要，有两个原因。一方面，俄罗斯大部分能源出口是以美元结算的。另一方面，卢布贬值使得从美元地区进口的商品更加昂贵。许多国家对俄罗斯实施了制裁。俄罗斯可以规避许多限制，但必须接受这样做的高昂成本。
俄罗斯政府的内部计划假设卢布汇率将稳定在略高于90卢布兑1美元的水平。类似的还有彭博社许多分析师的评估。ITI Capital的投资策略师伊斯坎德尔?卢茨科(Iskander Lutsko)表示，卢布兑美元汇率最初可能升至85卢布，但从中期来看，制裁可能导致卢布兑美元汇率回落至90至95卢布区间。
巴克莱预计，未来6个月卢布兑美元汇率将维持在90卢布。中央信贷银行(CentroCredit Bank)首席俄罗斯经济学家叶夫根尼?苏沃洛夫(Evgeny Suvorov)表示:“没有理由预计卢布在3月份之前会大幅贬值。”
莫斯科复兴资本(Renaissance Capital)的经济学家索菲亚?顿涅茨(sofia Donets)认为，卢布兑美元汇率应该在85卢布附近。然而，由于资本持续大量外流，她预计今年年底卢布兑美元汇率将达到90卢布。
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耶鲁大学的一位经济学家说，俄罗斯几乎总是能避免每桶60美元的石油价格限制，但普京正在为此付出高昂的代价
资讯来源：http://www.acjcj.com/info/show/177794/
