随着欧洲央行(ecb)行长拉加德(Christine Lagarde)权衡要在多大程度上打击市场对降息的押注，欧洲央行的预测及其附带的信息将成为关注焦点。
随着通胀迅速走弱、经济疲软以及一位鹰派政策制定者改变策略，交易员们纷纷押注最早将于3月份降息。他们现在预计，到2024年底，利率将降至2.5%，而就在上周，他们还预计借贷成本将保持在3%以上。
如果市场预测正确，欧洲央行明年将成为主要央行中第一个降息的央行，带来最激进的宽松周期。但官员们并不急于采取行动，尽管他们的新预测将需要考虑到经济背景的变化和价格前景的下降。
政策制定者面临的困境让人想起了2021年12月，当时美联储(fed)实施了鹰派转向政策，投资者开始押注欧洲央行加息，他们却迟迟没有采取行动。当时的预测显示通胀在加速，但加息在7个月后才开始，多数观察人士认为这一举动落后于曲线。
禁售期
拉加德和她的同事们在下周四的决定之前进入了一个空白期，现在他们面临着类似的权衡，因为他们问自己宁愿冒险犯哪个错误:过早削减开支，任通胀肆虐，还是因过度紧缩而导致经济崩溃。
安联(Allianz)高级投资策略师比约恩?格里斯巴赫(Bjoern Griesbach)认为，消费价格风险仍在许多官员的心头挥之不去。
“预测将非常重要，”他说。“有一件事是明确的:他们需要下台。
但欧洲央行决心不再被发现第二次低估通胀。
官员们正在对拉加德将于下周四发表的预测进行最后修改，并阐述风险所在——这种沟通本身可能会影响预期。
大多数经济学家预测，最新的经济展望将对欧洲央行这次传递的信息产生某种程度或明显强于以往的影响。这些预测比9月份的预测更全面，涉及半年一次的过程，收集各国央行的数据，各国央行提供数据的截止日期是一周前。
长地平线
12月份的预测也是四次年度预测中唯一一个预测未来更长时间的预测——这次是2026年。
欧洲央行此前预计，明年的平均通胀率为3.2%，并在2025年下半年回到2%的目标水平。在11月份消费者价格增长放缓至2.4%，为2021年年中以来的最低水平后，这种前景似乎越来越过时。
一些经济学家已经修正了预期，德意志银行(Deutsche Bank)本周预测明年将降息1.5%，并在4月而不是6月首次降息。
上周，高盛(Goldman Sachs)转而预计最早也将在4月降息，而周四，西班牙桑坦德银行(Banco Santander)经济学家维拉罗亚(Antonio Villarroya)表示，他现在预计6月降息，而不是9月。
- 彭博。
